Toutefois, nous devons également avouer que nos anticipations s'apparentent souvent à des désirs plutôt qu'à des prédictions fiables. Nous estimons que dans la majorité des cas, le coût d'opportunité surpasse tout avantage que nous retirerions en tentant de jouer aux plus fins avec le marché boursier. Autrement dit, rater volontairement une occasion d'investir dans l'espoir de saisir des prix plus bas dans le futur se traduira souvent par un enrichissement moindre à long terme. Cela s'avère vrai lorsque nous trouvons des titres correspondant à nos critères. 

Il nous est arrivé par le passé de détenir d'importantes sommes en encaisse. Cette situation découlait de l'impossibilité de dénicher des titres intéressants, et non parce que nous anticipions une correction boursière. Ces deux situations diffèrent grandement. 

Si vous ne trouvez aucun titre satisfaisant vos exigences, il serait néfaste de forcer l'achat en acquérant des investissements plus risqués. Dans un tel cas, vaut mieux conserver des liquidités. Toutefois, si vous résistez à la tentation de saisir un titre uniquement parce que le marché ''dans son ensemble'' vous paraît mûr pour une correction, vous risquez de commettre une erreur, si vous agissez ainsi sur une base régulière. 

Notre mise en garde s'avèrera fort utile pour les investisseurs qui adhèrent à une philosophie financière semblable à la nôtre. Nous cherchons à acquérir des sociétés à un prix bien inférieur à leur valeur intrinsèque. Or, si notre estimé de la valeur est juste et que nous obtenons un prix nettement plus bas que notre estimé, les chances que ce titre subisse une correction aussi prononcée que le marché en général seront moindres.