Or, vous verrez rarement un investisseur qui détient une importante position dans une société ''souhaiter'' que le titre baisse davantage. Pour afficher une telle attitude, on doit éprouver une grande confiance envers son évaluation de la valeur intrinsèque.
Lorsque l'on achète des actions, on se sent souvent rassuré lorsque le prix grimpe. On se dit qu'il s'agissait probablement d'une bonne décision, et que les événements se déroulent comme prévus. L'impression que le marché ''approuve'' notre achat peut facilement se créer.
Dans le cas contraire, l'effondrement d'un titre suscitera souvent des doutes. ''Aurais-je négligé un risque important?'' ''Est-ce qu'un événement négatif vient de survenir, mais n'aurait pas encore été annoncé?'' Bref, la remise en question constitue un réflexe naturel.
Dans le cas du titre que nous achetions en décembre 2008, nous étions convaincus chaque fois qu'il dégringolait que les vendeurs commettaient une grande erreur. En outre, nous pensions que la crise de liquidité forçait certains d'entre eux à liquider leur position coûte que coûte.
