La baisse des marchés boursiers depuis les sommets du 20 septembre s’est fortement accélérée au cours des derniers jours. Conséquence, les trois principaux indices américains ainsi que l’indice S&P/TSX de la Bourse de Toronto ont tous enfoncé leur moyenne mobile de 200 jours.
Cette courbe construite en utilisant les cotes de fermeture des 200 derniers jours de négociation est considérée comme le principal indicateur de la tendance à long terme d’un indice. La tendance est à la hausse lorsque l’indice se négocie au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours et que celle-ci a une configuration ascendante.
L’action des derniers jours annonce-t-elle un renversement de tendance ? La situation est sérieuse, admet Ron Meisels, président de Phases & Cycles, spécialiste de l’analyse technique. « Que les indices traversent leur moyenne mobile de 200 jours est sans contredit un événement important », dit-il. Lors des deux précédentes corrections du S&P 500 en 2014, soit les reculs de 6 % en février et de 4,4 % en août, l’indice s’était chaque fois maintenu au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours.
Toutefois il note que la pente de cette moyenne mobile est toujours ascendante, ce qui indique que la tendance générale n’est pas encore nécessairement inversée. Il faudra voir ce que la suite des événements nous réserve. Selon lui, la période de correction que nous vivons pourrait se poursuivre jusqu’à la fin du mois.
Lors de périodes haussières, il ne faut pas se surprendre que les investisseurs ayant une vue à plus court terme décident de diminuer temporairement le risque de leur portefeuille et vendent des actions, explique Denis Durand, associé chez Jarislowsky Fraser.
Mais la correction ne sera pas très longue, selon lui, car les conditions d’évaluation des marchés demeurent bonnes, pendant que la Fed se montre somme toute hésitante à augmenter les taux d’intérêt. « Dès qu’une nouvelle positive apparaitra, les opportunistes reviendront en force dans les marchés », dit-il.
Par ailleurs, les derniers séances boursières ont semé beaucoup d’inquiétude chez les investisseurs à cause de l’augmentation soudaine de la volatilité, et surtout de l’incapacité des marchés à soutenir quelque rallye que ce soit, explique Michael Sincere, auteur de la lettre financière The Long Term Trader, et collaborateur à au site financier marketwatch.com.
Par exemple, le 8 octobre, l’indice Dow Jones bondissait de 274 points à la suite de la publication des minutes de la plus récente réunion de la Réserve fédérale (Fed). Mais dès le lendemain, l’indice s’écroulait et perdait 334 points. « Nous faisons face au marché le plus dangereux depuis 2008 », selon lui.
