Depuis son creux de 666 atteint le 9 mars 2009, l'indice américain S&P 500 a fait bien du chemin! Ces jours-ci, il approche la barre psychologique des 2000 points. Nous risquons d'en entendre parler beaucoup. Or, bien des commentateurs s'inquiètent de la hausse des cinq dernières années. Certains emploient même le mot ''bulle'', ce qui ne manque pas d'effrayer plus d'un investisseur. 

Le marché des nouveaux appels publics à l'épargne serait aussi en pleine ébullition. Pour cette semaine seulement, on prévoit 18 nouvelles offres publiques. Selon certains, il s'agirait d'un ''tsunami'' d'offres, qui constituerait un symptôme d'un marché euphorique. Est-ce vraiment le cas?

Tout d'abord, l'arrivée de nombreuses offres publiques ne devrait pas s'avérer surprenante.  Elles suivent logiquement les marchés haussiers. Lorsque la Bourse s'effondre, ceux qui avaient l'intention d'aller en Bourse s'abstiennent, étant incapables d'obtenir un bon prix. À l'inverse, un marché favorable les amène à faire le saut, et le succès de ces offres conduisent d'autres candidats à les imiter. Donc, la pluie d'offres publiques à laquelle nous assistons présentement nous indique simplement que le marché boursier a engendré de bons rendements ces dernières années. 

Quand un marché monte aussi rapidement en peu de temps, les gens peuvent difficilement éviter de songer aux prix passés. Comment un indice triplant en 5 ans peut-il encore représenter un bon achat?