Warren Buffett n'a jamais eu autant de liquidités à investir. Photo: Gettyimages
Bien que les résultats du troisième trimestre de Berkshire Hathaway (NY., BRK.B) ont été décevants à certains égards, on peut retenir des chiffres dévoilés vendredi après la fermeture des marchés un détail fort positif: le conglomérat de Warren Buffett a une somme d’argent record à investir.
La société établie à Omaha, au Nebraska, a dégagé des revenus de 59,07 milliards de dollars américains (G$US), en hausse de 1% par rapport aux recettes de 58G$US réalisées au même trimestre il y a un an.
Le bénéfice d’exploitation, une mesure qui exclut les résultats de certains investissements, a augmenté de 7% pour s’établir à 4,85G$US ou 2951$US par action de catégorie A.
Les analystes tablaient en moyenne sur un bénéfice de 3058,10$US par action, selon Thomson Reuters.
Berkshire a profité de l’ajout en août 2015 du fabricant spécialisé de pièces d’avion Precision Castparts, la plus importante acquisition de l’entreprise à ce jour, soit 32G$US. En revanche, le bénéfice d’exploitation de ses activités d’assurance, qui incluent Geico, a chuté de 34% à 272M$US.
Acquise en novembre 2009 pour 26G$US, la société ferroviaire Burlington Northern Santa Fe a pour sa part enregistré un déclin de ses revenus et de son bénéfice avant impôt de 7,7% et 11,2% respectivement, en raison de la faiblesse des volumes de pétrole et de charbon transportés.
Des munitions pour une importante acquisition
Un des éléments clés de ce trimestre réside toutefois dans le fait que Berkshire a vu son encaisse passer de 72,7G$US en juin, au montant record de 84,8G$US à la fin de septembre. Ceci, même si elle a déboursé 32,1G$US pour financer l’acquisition de Precision Casparts.
Le bond de l’encaisse va certainement alimenter les discussions entourant la prochaine cible d’acquisition de Warren Buffett, même si, comme le quotidien de sa ville souligne à juste titre, c’est un exercice futile d’essayer de prédire la prochaine transaction qu’il fera.
L’oracle d’Omaha conserve des liquidités de 20G$US advenant une lourde perte dans le secteur de l’assurance, mais il recèle d’importantes munitions pour réaliser une autre transaction de taille à l'image de celle de Precision Castparts.
Par ailleurs, la valeur comptable de Berkshire, l’outil de prédilection de M. Buffett pour mesurer la performance de l’entreprise, a augmenté de 5,3% à 163783$US par action de catégorie A au plus récent trimestre.
Greggory Warren, analyste de Morningstar, laisse sa cible pour l’action de Berkshire de catégorie B à 170$US. Celle-ci gagne 2,9% à 147,10$US lundi après-midi.
